حصل مجتمع تعدين البيتكوين على قروض ضخمة خلال السوق الصاعدة لعام 2021، مما أثر سلبًا على أرباحهم النهائية خلال سوق هابطة لاحقة
أثار طلب إفلاس شركة Core Scientific لتعدين بيتكوين (BTC) مؤخرًا على الرغم من عرض إغاثة بقيمة 72 مليون دولار من الدائنين تساؤلات حول الصحة العامة لمجتمع تعدين البيتكوين وسط سوق هابطة طويلة الأمد. وقد تبين أن القائمين بتعدين البيتكوين يدينون بأكثر من 4 مليارات دولار من الالتزامات ويتطلبون إعادة هيكلة فورية للخروج من مستويات الديون المرتفعة غير المستدامة.
حصل مجتمع تعدين البيتكوين على قروض ضخمة خلال السوق الصاعدة لعام 2021، مما أثر سلبًا على أرباحهم النهائية خلال السوق الهابطة اللاحقة. تُظهر تحليلات بيانات تعدين بيتكوين بواسطة هاشريت إندكس أن أكبر 10 مدينين في مجال تعدين البيتكوين يدينون بشكل تراكمي بأكثر من 2.6 مليار دولار.
Core Scientific، أكبر مدين من بين الجميع - مع التزامات بقيمة 1.3 مليار دولار في ميزانيتها العمومية اعتبارًا من 30 سبتمبر - تقدمت مؤخرًا بطلب حماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في تكساس بسبب انخفاض الإيرادات وأسعار البيتكوين. شركة Marathon، ثاني أكبر مدين، لديها التزامات سندات قابلة للتحويل بقيمة 851 مليون دولار. نتيجة لذلك، تمنع Marathon الإفلاس من خلال السماح لحاملي الديون بتحويل الأوراق النقدية القابلة للتحويل إلى أسهم.
ويخضع معظم القائمين بتعدين البيتكوين، بما في ذلك ثالث أكبر مدين، Greenidge، لعملية إعادة هيكلة لخفض الديون. كصناعة، تكشف نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركات تعدين البيتكوين العامة عن مخاطر عالية.
فحسبما أوضحت هاشريت إندكس، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 2 أو أعلى تعتبر محفوفة بالمخاطر في معظم الصناعات. يوضح المخطط البياني أدناه النسب المرتفعة للغاية للديون إلى حقوق الملكية التي يمارسها حاليًا بعض القائمين بتعدين البيتكوين البارزين.
بالنظر إلى أن أكثر من نصف القائمين بتعدين البيتكوين البالغ عددهم 25 عامًا يتباهون بنسب عالية للغاية للديون إلى حقوق الملكية، فقد يواجه قطاع التعدين عمليات إعادة هيكلة محتملة وطلبات إفلاس ما لم يعود المضاربون على الارتفاع.
وفي حين أن بعض الشركات قد تغلق أو تبطئ عملياتها لتقليل الالتزامات، فإنها ستساعد القائمين بالتعدين المستدامين على توسيع بصمتهم أثناء شرائهم لمعدات ومنشآت المنافسة.
